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风险资产登记的a股房地产模型和资金来源变量的新解释

2020-01-14 13:52 | 来源:21世纪经济报道 

保险局来了。

1月13日,华泰资产管理有限公司(以下简称华泰资产)在中国保险协会官方网站上发布公告,声明公司通过其管理的华泰资产——创盈系列特殊产品(一期)账户,已通过协议转让国创高科技(002377)公开发行的国创高科技持有的非限制性流通股。

根据中国保险协会官方网站披露的数据,自2019年以来,保险基金共募集了9家上市公司。他们分别是:中国人寿、万达信息、CGN电力和CPIC,共募集资金1000万元。中国和平部先后举起了中国幸福卡和中国金毛卡。CPIC向上海颁发了港口许可证。中国太平是一个名牌的欢乐城市。华泰是一个创造了高新技术的品牌提升国家。

从特许公司的性质来看,房地产行业占了全国的一半。例如,华夏幸福、中国金茂、上海临港、欢乐城和国创高科技都属于房地产行业。

险企开年已两度举牌

华泰资产管理有限公司此次出资2.79亿元,获得国创高科技股份7330万股,占7.9993%,是2020年的“第二步”。

就在本月初,太平人寿在中国保险协会官方网站上宣布,将认购约2.83亿股未公开发行的欢乐城(000031)股份,总价格约为19.07亿元,占预定增长量后欢乐城总股本的6.61%。

基于太平人寿19.07亿元的总许可价格,欢乐城的许可成本为6.74元/股,欢乐城的最新收盘价为7.13元/股,这意味着太平人寿目前已经盈利1.1亿元。太平人寿的许可基金来自保险责任准备金。

就在一个月前,中国太平洋放弃了上海港的执照。上海临港(600848)去年12月3日宣布,中国太平洋保险太平洋资产管理有限公司(以下简称“太平洋资产”)参与了上海临港私募项目。

根据公告,共有约1.99亿股股票私下发行给9家特定投资者,包括建筑投资、普罗斯、太平洋资产等。每股23.98元。上海临港共筹集配套资金47.67亿元,主要用于支付本次交易的现金对价和投资项目的建设费用。

本次私募认购者中,CPIC资产认购了其管理的两个产品6160万股和5040万股,认购总额为26.8576亿元,占本次私募完成后上市公司股份的5.33%。发行后,太平洋资产实际上成为上海临港的第二大股东,因为上海临港三大股东的实际控制权是临港集团。

地产个股依然是最爱

私募基金经理夏冯光在接受《21世纪商业先驱报》记者采访时表示:对于保险基金来说,随着固定收益产品的回报率趋于下降,增加股票市场的配置是提高整体回报率的关键。自2016年以来,该政策鼓励保险公司从规模导向转变为风险导向。持有5%以上保险的上市公司可以使用权益法记账,避免财务报表波动。去年,蓝筹股稳步上涨,领先的房地产上市公司表现出出色的增长和估值优势。除了业绩增长之外,领先的房地产公司净资产值(NAV)还有很大的折扣和丰厚的股息。从长期来看,年化回报率是有保证的。因此,保险基金对领先房地产公司的热情并没有降低。

华南大型保险公司的投资和财务顾问表示,国际财务报告准则第9号此前要求金融资产按摊余成本或公允价值计量,可供出售资产的浮动损益数据将计入净资产。然而,根据新标准,上述指标将列入损益表。对于专注于资产管理的保险公司来说,二级市场价格波动对企业净利润的影响将大大增强。然而,在普雷森

从许可策略来看,在恒大、宝能、安邦、人寿等部门2015年发起的保险资金许可浪潮中,大部分采用了万能保险。具体模式主要是短期操作、高投低吸和争夺控制权。然而,在这一轮许可证发放中,大多数国家采用和平获取方式,如协议转让。

从资金来源来看,这一轮保险登记卡的资金来源更加多样化,不再是“万能保险”。《21世纪经济报道》记者统计显示,本轮保险公司的资金来源主要是保险责任准备金、自有资金和特殊产品。其中,拥有保险责任准备金的保险公司比例最大,达到50%。保险责任准备金(Insurance response reserve)是指保险公司为承担未偿债务和处理未偿索赔而从保险费收入中提取的一种资金准备金。

(编辑:李熠霖)