华泰贝里基金的方巍只买质量最好的公司

自2014年以来，华泰贝瑞的基金经理方巍管理的华泰贝瑞的价值增长业绩持续优异。数据显示，在过去五年里，该基金实现了172%的回报率，在同类产品中排名前3%。过去一年，该产品实现了96.9%的回报率，在同类可比基金中排名前2%。 记者在采访中发现，方巍非常重视个股的选择，并密切关注产业投资机会。他告诉记者，他在投资方面“思维薄弱”，并尊重市场的判断。 用“弱思维”作为投资 方巍的投资具有鲜明的特点。他每隔一段时间选择股票，并保持高仓位。他认为，目前的指数水平相对较低，操作低位不划算。如果该指数未来大幅上升，甚至出现系统性风险，也不排除减持头寸。然而，在绝大多数情况下，它们倾向于利用头寸结构调整来应对不同的市场环境。 方巍重视个股的质量，强调自下而上的选股方法。“我现在做出的市场判断很少，主要是因为当我们进行自下而上的股票选择时，过多的市场判断是没有意义的。”方巍告诉记者，当他与基金投资者交流时，许多人会问他对市场的看法，但对他来说，对整个市场的判断并不总是他关注的焦点。在一定程度上，他甚至会有意识地避免对总体趋势进行过多分析，影响对个股的判断。 “当你非常仔细地研究个股时，你会发现所谓的股市趋势和宏观经济趋势并不那么重要。”方巍说，“如果我预测股市会下跌，但我买入的股票的盈利趋势继续改善，我会不会卖出？过于强调总体趋势将很容易错过那些真正有价值的公司，它们可以脱离独立市场。” 方巍告诉记者，他在投资方面“思维薄弱”,并尊重市场的判断。经过多年投资，方巍的地位日益“平衡”。“在此之前，当我非常看好电子行业时，我不会把我的头寸集中在这个行业，但仍会保持一定程度的分散。一方面，它有助于避免行业过度集中；另一方面，这有助于我更中立地看待整个市场，避免错误判断造成的损失。”他说。 选择一家真正有质量的公司 在具体的投资操作中，方巍将首先选择a股市场上一百家左右真正优秀的优秀公司投入他的股票池，然后在繁荣周期选择那些优秀的股票。 在选股方面，方巍首先选择轨道较宽的行业，行业空间需要足够大，以产生具有长期盈利能力的公司，然后他会选择其中的总公司。“我更喜欢的公司不是从零到一发展起来的初创公司，而是拥有一定销售收入、一定利润规模和一定护城河的公司，有望继续拓展其领域，拥有更大的发展空间。这是一家所谓的“一对多”公司 从个股角度来看，他更关注公司的基本面和商业模式。“虽然我也非常重视财务报表，但我更希望找到能够保持公司业绩长期增长的企业核心要素，这取决于对公司商业模式的分析。” 方巍也非常重视研究。财务报告只能反映企业的经营成果，但成果是如何产生的，存在哪些问题，存在哪些亮点，需要调查和解决他希望找到高质量的管理，但他也意识到很难通过一两次对话来判断管理的质量。公司是否有明确的产品定位、公司战略和商业模式是判断公司管理是否良好的最重要标准 (资料来源:中国基金会)