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浩迈公共基金周刊市场进入业绩验证期

2020-01-14 13:52 | 来源:中金在线特约 
上周,上海和深圳股市双双收盘。截至收盘,上证综指收于3092.29点,上涨8.50点,涨幅0.28%。深证综指收于10,879.84点,上涨223.44点,涨幅2.10%。沪深300指数收于4163.18点,上涨18.22点,涨幅0.44%。创业板收于1904.19点,上涨68.18点,涨幅3.71%。两个城市达成了3624.17亿元的交易。总的来说,小盘股优于大盘股。中国证券100指数上涨0.16%,中国证券500指数上涨1.85%。28个一级神湾产业中有20个上升。其中,电脑、电子产品和家用电器表现最佳,价格分别上涨4.33%、3.19%和3.16%。房地产、非银行金融和银行表现最差,价格涨幅分别为-0.75%、1.25%和-1.29%。 上周,中国债券银行间债券总净价指数上涨0.11个百分点。 上周,欧洲和美国主要市场普遍上涨,道琼斯指数上涨0.66%,S&P 500上涨0.94%。道琼斯欧洲50指数上涨0.14%。亚太地区主要市场普遍上涨,恒生指数上涨0.66%,日经225指数上涨0.82%。上周各类指数表现指数收盘指数涨跌(%)上证综合指数3092.29 0.28 沪深3004163.18 0.44 深证成份指数10879.84 2.10 创业板指数1904.19 3.71 上证基金指数010 资料来源:浩迈基金研究中心。截至上周2020-1-12

一、  市场回顾

,国内基金普遍上涨,股票基金上涨2.21%,混合基金上涨1.34%,货币基金上涨0.03%。6517.61 viewfile?f=692C777480715D6A3B27669F1B409DCDF7F3B369B3E8E88FE5EEA5662BC23A8A96BCFB0D7565FDF1AAC5142BFC01DC826CD633D0DDC6F9642B75305D01DEF5EFB6B8A202366136155C35728ABDD8A9459C8697F5E1F177CF1B3749E64A59AAD4usewmcache=1sid=XJ5FF9769zglSCF-,7 资料来源:浩迈基金研究中心。截至2020年1月12日,汇丰金鑫低碳先锋和汇丰金鑫志钊先锋等股票基金表现良好。混合基金在安信中融产业升级和中国安哥拉优先产业选择方面表现良好。封闭式基金在吸引白酒、医药等投资方面表现较好。QDII基金在工行瑞士信贷新经济美元和华夏移动互联网美元现金交易中表现良好。招商局白酒、汇天府精工医药等行业指数表现较好。债券型表现较好的是中信保诚稳定达一家,金王新民一家,吴栋利润增加一家等。表现较好的币种有:星银双月财务管理甲、星银双月财务管理乙、方艺大双月财务管理甲等。 本月,豪迈牛奇的表现为3.34%。 基金代码0.43 深证基金指数8249.84 001938。中欧先锋A16.67%3.52519772 .交行新活力16.67%5.23163412 .兴泉轻资16.67%2.87519069 .田慧富价值选择A 16.67% 1.7100354。郭芙沪港深业选择16.67%2.02001975 .京顺长城环保优势16.67%4.67 资料来源:浩迈基金研究中心,数据时间2020-1-1至2020-1-10

1、  基础市场 

2基金市场

2020年1月9日,国家统计局公布了2019年12月及全年的消费物价指数和生产者价格指数数据。其中,12月份消费价格指数同比上涨4.5%,增速与上月持平,环比持平。12月份生产者价格指数同比下降0.5%,比上个月下降0.9%,环比持平。2019年,消费者物价指数同比上涨2.9%,生产者价格指数同比下降0.3%。

2、 上周焦点

风的统计数据显示,2019年,a股上市公司的大股东减持净额超过3000亿元。尤其是在12月,市场一路上涨,降价幅度也一路上涨。每月净减额达到631.51亿元。同时,2020年1月,市场仍将面临解除7000亿元限售股禁令的压力。一些公司的限制性股票远远超过当前的可交易股票。根据行业分布,自去年12月以来,已有404家公司减持了逾2000万元人民币。从相关公司的行业分布来看,信息技术减少量最大,超过200亿元。

1、12月CPI,PPI出炉

将进入未来两周业绩预测的密集披露期。截至目前,686家a股上市公司披露了业绩预测,远低于前几年的约1200家公司。主要原因是2019年修订的中小企业板信息披露规则发生了变化,不再要求中小企业板强制执行业绩披露。届时,只有242家中小企业板公司将披露业绩预测。这远远低于前几年850家公司的平均水平。从过去五年同期的业绩预览来看,56%的公司预测幸福,30%和13%的公司有预警和不确定性。这种情况比过去五年的平均水平相对较弱。同时,在商誉减值问题上,目前主板、中小板和创业板的商誉存量仍占其净资产的2.1%、8.8%和15%。虽然从2018年的高水平有所缓解,但据估计,2019年年度报告仍有一些减值压力有待释放。然而,相对好的一面是,如果我们观察市值超过100亿英镑的单只股票,2020年这些股票的预期业绩的一致预测净利润将相对稳定并上升。总体而言,市场对2019年利润触底仍有较强的把握,对上市公司2020年的利润也有较强的信心。然而,更多的这些推测需要等待所有公司的业绩预测后才能做出判断。美伊冲突本周扰乱了市场。然而,在形势有所缓和后,a股的风险偏好有所增加,多指标创出新高。a股的走势仍然更多地取决于国内政策和经济周期。如果下周中美顺利签署分阶段贸易协议,预计将进一步稳定市场情绪。就通胀数据而言,2019年12月的消费物价指数与上月持平,生产者价格指数下降幅度缩小,显示通胀压力逐渐缓解和工业生产复苏的迹象。数据和政策是有利市场的组合。回顾过去,市场估值修复后,仍然没有明显的泡沫。随着市场在适应性预期中为稳定经济而不断增强,市场逐渐进入绩效验证期。1月下旬的密集业绩预测是对上市公司盈利是否稳定的重要检验。需要给予足够的重视。从已披露的686家上市公司的公告来看,整体盈利调整势头依然存在,但仍需防范一些业绩大雷雨。至于外资,自摩根士丹利资本国际于2019年11月底完成第二阶段最后一次扩张以来,外资一直保持着大量流入。12月净流入达到729.94亿英镑的历史最高水平,自1月份以来也增加到343.02亿英镑。即使在过去两年加速流入后,目前外资在a股中的份额也只有3%左右。就已经进入开放成熟阶段的经济体而言,从空间角度来看,a股在全球市场上的配置仍然很低,资本的可能性很大 资金:上周,银行系统的流动性总量处于相对较高的水平。央行继续暂停公开市场,没有投入任何资金。整周到期的反向回购总额为500亿元,净收益为500亿元。1月6日,今年首次降息正式实施,释放约8000亿元长期资金,可以保证近期金融机构,特别是商业银行对资金的需求。中国央行已连续两周暂停资本供应,资本利率总体上有所回升。具体而言,R001和R007分别以1.8491%和2.5791%收盘,较上周分别上涨60.84个基点和31.79个基点,而DR001和d R007分别以1.7689%和2.3750%收盘,分别上涨62.37个基点和35.61个基点。本周,央行的公开市场没有到期的反向回购和多边基金。不过,考虑到缴税时间将在本月中旬,央行可能会进行适当的融资操作,以满足市场的短期需求。央行此次降级的目标是支持实体经济的发展,降低社会融资的实际成本。稳定的货币政策取向没有改变。预计今年的通货膨胀水平将会是高的和低的,其对货币政策的影响将会减弱。下调和降息的空间仍然很大。(来源:风) 经济/政策:12月份消费物价指数同比增长4.5%,预期为4.7%,前值为4.5%;生产者价格指数为-0.5%,预期为-0.3%,先前值为-1.4%。受猪肉价格的驱动,消费者价格指数连续几个月超出预期。12月份,随着生猪集中投放和国家储备肉投放的增加,猪肉价格环比增长率从上月的3.8%下降至-5.6%,同比增长率下降13个百分点至97%,核心消费物价指数(不包括食品和能源)保持在1.4%的较低水平。新鲜蔬菜和燃料油同比分别增长10.6%(前值1.4%)和1.4%(前值0.3%),增幅明显。生产者价格指数同比进一步反弹,但也低于预期。其中,生产资料价格同比下降1.2%,收窄1.3个百分点。生活资料价格上涨1.3%,涨幅下降0.3个百分点。生产者价格指数同比下降主要是由生产资料价格波动造成的。在主要行业中,黑色金属采矿和选矿(上升8.8%)、有色金属冶炼和压延加工业(上升1.1%)、化学原料和化学品制造、石油、煤炭和其他燃料加工、黑色金属冶炼和压延加工业也出现不同程度的下降,石油和天然气开采从下降上升5.8%。国际商品价格上涨和国内基础设施投资预计将推动一些工业产品价格上涨。(来源:风) 债券市场观点:上周,银行间市场流动性保持在较高水平。加上今年1月6日实施首次全面减持,央行继续暂停公开市场操作,全年到期500亿元反向回购,实现资金净回报500亿元。新年过后,市场资本利率合理回升,总体保持较低水平。12月消费者物价指数同比下降4.5%,上月持平,生产者价格指数同比下降0.5%,进一步收窄0.9个百分点,两者同比增幅均低于市场预期。其中,猪肉价格环比增长率从上月的3.8%下降至-5.6%,同比增长率下降13个百分点至97%,增幅大幅下降,核心消费物价指数(不包括食品和能源)保持在较低水平。受黑色金属、石油、天然气和其他生产资料价格上涨的影响,生产者价格指数继续反弹,下跌0.9个百分点。消费物价指数的快速增长最初随着生猪价格的下降而有所缓解,但由于春节可能仍会略有上升,然后逐渐下降。然而,在国际商品价格和国内基础设施投资不断上涨的情况下,一些工业产品的价格可能会继续上涨。预计消费物价指数和生产者价格指数将朝着与前一时期相反的方向发展。总的来说,全年的通货膨胀率预计会是高的,低的。对货币政策的影响是有限的。中央银行仍然有大量的