科创主题基金爆炸再现基金经理科技行业遭遇长周期

近日，第四批科苑主题基金上市销售。《中国证券报》记者了解到，1月13日，银华科技创新混合证券投资基金正式启动，首日发售认购量达47亿元，成为继CGB之后又一只“爆炸性”科技创新混合证券投资基金。 目前，许多科技创新主题基金通过创新参与科技创新委员会，而不是长期持有科技创新委员会股份。展望2020年，许多基金经理表示，科技行业将迎来一个漫长的繁荣周期，以科技创新为代表的创新型经济预计将贯穿未来市场。然而，估值上升带来的投资机会将继续减少，科技股的核心逻辑将聚焦于实际业绩增长。 新的基金发行浪潮即将到来 近日，第四批科苑主题基金陆续上市，引发春节前新一轮基金发行。 1月13日，银华科技创新混合证券投资基金正式启动。最初的筹资截止日期是1月21日。然而，《中国证券报》记者从发行渠道了解到，在发售的第一天，该基金的认购金额就达到了47亿元，远远超过了10亿元的上限。募集资金将提前完成，世界末日比例分配将开始。 此前，广发科技创新混合证券投资基金原定于2019年12月20日至2019年12月25日发售，由科创主题基金和明星基金经理刘宋歌主持。首两小时的认购金额超过60亿元，半天的认购金额超过100亿元。基金还将在发行首日提早结束发行，并根据末日比例确认原则，于2019年12月20日部分确认有效认购申请。该基金随后宣布配售率为3.298068%，为公共基金的新低。 《中国证券报》记者从知情人士处了解到，另一只待售的科创主题基金自2019年12月20日上市以来一直状况良好，但尚未达到10亿元的上限。 2019年12月16日，中国证监会发布的《2019年筹资申请公告表》显示，12月4日，招商局、万佳、鹏华、广发、交银施罗德、银华、华安、京顺长城、卜式、平安、方正富邦等11家公共基金收到第四批科创主题基金批准文件。 积极争取新的审慎股权 尽管市场对科创主题基金的热情很高，但据《中国证券报》记者报道，许多科创主题基金并没有在二级市场购买科创的股票，目前只通过新的投资参与科创。 "我们也投资了一些科学委员会，但它们仍然相对较小."一家科学主题基金的基金经理在接受《中国证券报》记者采访时表示:“从发行价格来看，这是相对合理的，但上市后价格大幅上涨是相对昂贵的。尽管目前的热度有所下降，但由于前期热度较高，估值仍然略高。我们仍然希望以更合适的价格收购一些科学板公司，并长期持有它们。如果我们认为科学板公司的性价比、行业空间和估值匹配度略低于主板公司，主板公司可能会配置更多。如果我们调整中海油服的估值，我们会购买更多。 "目前，科苑主题基金仍然通过新的投资获得更多的收入."上述基金经理表示:“总体而言，新基金仍有一些积极回报。因为有10%的赌注锁定，早期回报相对较高，但6个月后，回报会下降，甚至赔钱。从新策略的角度来看，将会有选择性的新策略，选择质量更好的公司或能看到潜在客户偏好的公司，并专注于新策略。对于那些质量相对较差的公司，他们可能会放弃。” 科技繁荣有望继续 许多基金经理对2001年科技股市场是否 银河基金(Galaxy Fund)基金经理郑维山表示，科技行业将迎来一个跨越2-3年的漫长繁荣周期。然而，他强调，尽管科技股有很多机会，但2020年不同于2019年。估值大幅提高后，科技股将在2020年分拆，这样业绩增长得到验证的科技股可以继续上涨。郑维山指出，科技股原本是一个容易超出预期的行业，其特点是大幅波动。因此，当市场热情高涨时，估值很容易过度上涨，这必然会导致剧烈调整，这反映在以前技术部门的下跌中。然而，这一调整也发出了一个信号，即依靠市场热情推高估值的市场正在逐渐走向终结，“去伪存真”的表现将开始被解读，这是2020年科技股市场的一个重要特征。