基金定投近期值得关注

　　如果投资者没把握住过去的定投机会，如今可能是10多年来的最佳定投时机了。在A股历史上，自2008年以来，2800点附近共有5个区间，现阶段就是其中之一。从历史数据来看，选一只大概率靠谱的公募基金并在2800点附近定投，然后在2800点上方停止定投，择机赎回，大概率是正收益，甚至是不错的收益。

　　上海证券基金评价中心统计显示，在全市场成立满10年的419只基金产品中，滚动定投期限为1年、2年、3年、4年和5年的平均收益率表现各不相同。其中，滚动定投1年的平均收益率仅为3.85%，随着定投期限延长，收益率也显著提高，滚动定投5年的平均收益率高达29.69%。

　　汇添富基金高级培训师江红介绍，所谓公募基金定投即投资者采用签约等方式在固定时间采取固定金额投资的策略。定投看似简单，实际上不是小金额的投资策略，而是某个投资者终其一生全部策略中非常重要的投资逻辑，即“分批投资”。

　　那么，定投适合什么人？定投可谓老少咸宜，没时间研究股票跟踪行情的人、有中长期的财务需求并希望从现在开始聚沙成塔的人、没有大量闲钱但有固定现金流的人、“月光族”以及工作很久却积蓄不多的人。

　　基金定投有哪些好处？江红介绍，基金定投有一个简单粗暴的特性，即逢低吸纳，长期制胜，可以通过长期定投平摊成本。在先跌后升的市场，定投有利于克服熊市后期的进入恐惧与牛市初期的“恐高”情绪；在单边下跌的市场，定投能逐渐降低投资成本，等待市场机会来临；在频繁波动的市场，定投有利于坚持投入，平滑投资；在单边上涨的市场，早一天定投购买基金，就能多一点获利空间。

　　定投的核心优势有几方面：一是强制投资，抑制消费。一旦设置基金定投后，闲钱会在固定日期自动买入心仪的基金。支持定投的人认为，良好的理财习惯抑制了不必要的消费，从“月光族”变身“定投族”。二是规律投资，省时省力。只要账户中留有重组资金，定投就可以自动完成它的工作，帮助投资者省去了“挑花眼”的烦恼。三是平抑成本，分散风险。短期投资难免遇到亏损，定投可以有效平滑买入时机，分摊成本，积少成多。

　　与海外成熟市场的定投不同，A股定投基金需要遵循自身规律。首先，A股波动幅度相对较大，总体特点是“牛市短熊市长”。A股的机构投资者占比不高，保险资金、养老资金等机构投资者持有流通股的比例不占绝对优势。与之相对比，1.4亿户的中小投资者在A股持有流通股市值约为30%。但从很长时间的投资周期看，散户没有跑赢过机构投资者，而定投有望给个人投资者理性投资的新通道。

　　什么样的基金适合定投？上海证券基金评价中心分析师杨晗认为，如果是长期投资，股票资产肯定是赢家。因此在产品选择上，权益类基金产品更适合长期定投。但选择波动较大还是波动较小的股票型基金是需要考虑的问题。波动率小的股票型基金容易积累复利，大涨大跌的股票型基金却比较容易侵蚀投资者的获利，投资者应该选择波动较低，长期业绩较好的基金来做定投。

　　此外，投资者还需要考虑以下3点：一是指数产品的跟踪标的。二是跟踪误差。三是定投费率。在同等条件下，投资者应考虑收费模式更为合理的指数基金产品。

　　定投主要有哪些方法？第一类是定期定额，即扣款时间、金额雷打不动，制胜招数是“纪律性投资”；第二类是定期不定额，即扣款时间固定，但金额不定，这招的制胜招数是“逢低吸纳”。基金定投并非银行存款中的零存整取，投资都有风险，虽然定投可以摊平成本、平滑风险，但短期看，投资收益还是可能为负；此时，就应该长期布局，选择优质基金。

　　那么问题来了，何时终止定投？杨晗认为，一般而言，投资者在定投期满5年之后，可以考虑终止定投行为，结合自身风险和收益特征，做止盈或者资产再配置。

　　(责任编辑：DF407)

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