新华基金赵强a股存款持续高价值投资回报的三大趋势

在“新财富、新声音”新华基金2020年投资战略会议暨15周年庆典上，新华基金股权投资总监赵强表示，今年有三大投资趋势，这是未来发展的大方向。 首先是外资持续流入带来的定价权和投资理念的变化。 截至2019年12月，外资已经流入3200多亿，尤其是规模自2017年以来一直在不断扩大。总投资比例约为3个百分点。现在，因为摩根士丹利资本国际只包括20%的权重，如果我们在未来开放我们所有的资本市场并完善系统建设，它可能包括100%。3%的比例我认为还有很大的改进余地。外国投资背后的逻辑非常清楚。位置最集中的行业是食品和饮料，当然包括白酒，其次是家电、制药、银行和非银行行业的前五名。 赵强指出，这些产业有三个特点。首先，他们有很高的盈利能力。二是现金流好，比如白酒、家电现金流很好，基本上没有应收账款。第三是高额股息，如银行股和家用电器股，它们有良好的现金流，包括食品和饮料的高额股息。所以，事实上，外国投资基本上是购买国内最好的公司，那些能赚最多钱的公司，那些给投资者最高回报的公司，并且在价格不太贵的时候购买。 第二个趋势是今年的注册制度改革和科学创新委员会的开放。 登记制度的最大区别在于，第一，发行价格是以市场为导向的发行价格，而不是要求机构投资者拥有高定价权的原始行政价格。只有在中国市场有空间、美国或香港市场没有特殊参与者的情况下，才有套利的空间，这表明其定价受到监管。将来，调查机制完全面向市场的机会将越来越少，例如进行新的调查。第二，供应量将会快速增长。将来，注册系统将很快发布和上市，高质量公司的供应将很快。如果市场上有需求，供应将会迅速增加。基本上，市场上的这些泡沫不会被认为过度膨胀。第三是严格的除名制度。科学板注册制度的退市标准非常严格，所以所谓的空壳公司、垃圾公司和科技公司在未来都将被淘汰，没有任何价值。 第三个趋势是由整个5G产业链和华为生态链转移到中国推动的科技股趋势。 现在5G刚刚进入1-2年，接下来是2-3年的上升周期，将拉动整个行业。因此，这是一个大背景。华为正在向中国转移一条产业链，这极大地推动了曾是其备用轮胎的国内企业。特别是在国家大力支持整个电子半导体产业的情况下，国内企业实际上面临着很好的发展空间。此外，华为希望建立自己的生态链，无论是芯片还是整个鲲鹏生态系统，因此它对整个科技股都有很大的支持。然而，科技股投资不仅要看方向，还要看趋势。我们必须进行深入研究，这也与我们倡导的价值投资密切相关。 赵强介绍了他的投资哲学。他没有追求热点，而是坚持自己的投资体系，通过投资回报率来衡量一个企业是否有投资价值。深刻理解企业的长期竞争优势，分析ROIC，选择良好的投资盈利模式。内生增长极限是回报，所以我们必须选择高回报的公司。增长和回报共同决定股价。即使对低增长公司来说，高回报也能带来高估值。这一理论在中国市场同样有效。价值投资的关键在于集中、坚持、理性、独立和长远。 (来源:新华基金)