杨德龙2020年最大的投资机会将在a股市场

新年后的第一个交易日，a股市场的涨幅与预期持平。证券交易商和银行板块大幅上涨，推动上证综指逼近3100点整数关口。在科技股大幅上涨的带动下，创业板指数也上涨了2%以上。市场的盈利效果明显提高。这是一个良好的开端，表明2020年仍将是投资年。 我对2019年的“十大预测”已经基本得到验证，我相信还有机会验证我对2020年的“十大预测”。以前，许多人担心2019年是投资年，2020年可能是小投资年。我坚信a股市场已经开始了一轮缓慢增长，2020年仍然是投资年。 虽然元旦只有一个假期，但中央银行已经送出了一个大礼包。央行宣布下调0.5个百分点，这对经济和市场都是一个重要的好处。发行8000亿元增量资金将大大缓解春节前市场的资金短缺。这也将有助于增加贷款资金的数额，降低企业的贷款成本。这非常有利于稳定经济增长。 尽管中国经济面临下行压力，但从中央经济工作会议的基调可以看出，2020年积极财政政策和宽松货币政策双管齐下，应能有效稳定经济增长率，而稳定增长仍是一个重要的政策目标。在这一点上没什么大不了的。 美联储在2019年已经三次降息，并且可能在2020年保持不变。虽然央行没有下调基准利率，但已经下调了MLF和LPR利率，以降低长期贷款利率，减轻企业负担，这相当于变相降息。基准利率未来是否下调仍不确定，但不能排除降息的可能性，因为稳定增长仍是一个重要的政策目标。到2020年保持6%的国内生产总值是必要和可能的，这是我一再强调的一点。 2019年，一线蓝筹股大幅上涨。我提到的白马龙股票不断创新高，给投资者带来巨大回报。2020年，我认为市场上仍有许多投资机会，热点将进一步扩散，从一级蓝筹股到二级蓝筹股。如果我们把一级蓝筹股视为业内前三名，二级蓝筹股在业内可能是4-6名，利用二级蓝筹股可以获得更好的投资回报。如果一级蓝筹股被视为白马龙，那么二级蓝筹股可能是很多细分市场的领导者，可以称为小白马龙。小白马龙在2020年也会表现得更好。市场热点的扩散也意味着更多的投资者可以赚钱，市场有更多的盈利效果，从而吸引更多的资金流入a股市场。这无疑是个好消息。 从全球角度来看，我认为a股市场在2020年将拥有最多的机会。你为什么这么说？第一点:美国股市10多年来一直看涨，市场估值处于历史高点。基金可能会从美国股票中获利以寻找新的机会，而a股无疑是估值低迷的表现。第二点:a股市场正面临改革红利。证券法的修订、资本市场深化改革第十一条的颁布以及外资金融机构从2020年开始全面进入中国市场，将进一步提高外资对华配置比例。外资对a股的配置比例以前很低，严重落后于中国在全球国内生产总值中的比重。全球资本对中国股票的配置比例仅为2.5%，而中国的国内生产总值占全球的16%。未来10年外资流入a股市场将逐步增加。 第三，a股越来越国际化。在过去的几年里，a股先后被纳入摩根士丹利资本国际、富时罗素和S&P道琼斯指数。尽管纳入系数只有20%，但外资已经开始加速配置。a股逐步进行基础体制改革，推出更多的沪深300等衍生产品和指数期权后，这些国际指数必将进一步提高a股的并购系数 去年5月1日，我第四次去奥马哈参加巴菲特的股东大会。在这次会议上，巴菲特和他的合伙人芒格都表示，中国市场是唯一一个与美国资本市场规模相同的市场。他们拥有超过4000亿美元的庞大资本，他们肯定会关注大容量市场机遇。然而，中国市场无疑是一个拥有更多投资机会的大市场。事实上，这些著名投资者的观点具有普遍性和代表性。如果20世纪是美国的世纪，那么21世纪就是中国的世纪。未来的机会在中国，2020年最大的投资机会将不可避免地在中国。因此，每个人都可以在a股市场上取得巨大的成就，并将在未来十年取得巨大的成就。 年初，我们要坚定信心，把握消费、券商、科技三大方向，抓住主流投资机遇，坚持价值投资，做好公司股东。只有这样，我们才能真正抓住a股市场的黄金十年，实现财富的保值和增值。我相信价值投资派将成为未来最主流的投资派。 新年已经开始了。祝你新年快乐，身体健康。我祝你在2020年的投资有好的回报。 (来源:前海开源基金)