东北证券突破缺口后的投资策略及地缘风险上升的影响

上周市场大幅上涨，上证综指收于3083点，每周上涨2.6%，创业板指数每周上涨3.9%，上证综指在50周内上涨2%。从去年12月2850点左右的上涨行情，市场连续三次跳涨，在有利下跌的帮助下，一举突破3050点左右，形成了指数设定和个股唱涨的特点。热钱不稳定，亏损股和中小股更活跃，而净红利股和种子股更活跃。然而，以贵州茅台为代表的消费类股表现不佳，券商等金融股在获批下调后也出现滞胀迹象。 就未来市场而言，面对3050点附近的缺口和3150点至3250点之间的向上阻力位，预计1月份将很有可能弥补下方的缺口，收盘价将收于3050点以下，但2月份的收盘价更有可能收于3050点以上，即市场仍处于中期上涨的春季市场逻辑中，但市场也将受到涨跌和短期盘整需求的影响。因此，站在目前的立场上，考虑到市场消化、a股首次公开发行、解禁力度降低以及美伊冲突带来的地缘政治风险等因素，随后1月份的交易日往往会出现震荡心态。如果春节前有一个退步和3050点的差距，那么这是一个增加职位的机会。否则，它就是为和平时期的危险做准备，快速而缓慢地战斗，并在波段中行动。我更喜欢后一种情况。 原因如下: 首先，在降低标准后，短期政策领域存在相对真空。根据1月初的公开市场操作，当时资金被连续提取，标准的降低主要反映在1月份对冲流动性紧张，而不是洪水泛滥。随着1月6日减持的正式实施，减持的积极效果将充分体现在股市上，即股市趋势有可能复制2019年9月减持后逐渐陷入盘整的指数。 第二，技术分析中存在着对失败差距的担忧。上升过程中的耗尽间隙通常是第三个间隙。缺口在同一天会扩大，以后不会再继续扩大，当天的高点(如3098点)在接下来的几天里也不会很快分离。随着离差率和超买技术的增加，市场往往会后退。中性区间是为了弥补差距(这种情况的概率更高)，更严重的是为了弥补第二个差距(例如2019年9月后的趋势)。 此外，需要为和平时期的危机准备历史a股价格1月份涨跌的定量统计数据和连续性规律。也就是说，虽然a股在1月份上涨的可能性较高(1月份也经常被视为春季市场的一部分)，但历史上1月份连续三年上涨(2017-2019年和1991-1993年)，但1月份没有连续几年上涨。因此，在政策和信息不如预期时，有必要防止技术修订。 第三，春季市场的逻辑仍然存在，但从动荡市场的旋转角度来看，它已经进入下半年。也就是说，在金融、建材、有色金属、半导体技术等证券交易商的鼓动下。军事工业和其他话题的后续，如互联网红(像去年的燃料电池和工业大麻)是活跃的。 因此，短期市场担心周一市场是否会有弹性和进取性。从某种意义上说，这是预测周四的跳跃式缺口是否为耗尽缺口的一个重要指标。周一(6日)是正式登陆的日子，市场基金，尤其是杠杆基金，往往在本周初得到补充，周一也是购买京沪高铁的日子。因此，如果市场能够抵御周一京沪高铁的首次公开发行，外围市场的不稳定导致大盘大幅上涨，就意味着上涨势头仍在市场中。另一方面，市场可能会在后续阶段陷入缺乏动力的风险，并弥补以下缺口。届时，市场指数将达到 大致有两种观点:一是有可能复制20年前的9·11和阿富汗战争以及第二次伊拉克战争，转移美国的注意力，并为我们开创一个新的战略机遇时期；另一种观点是，目前的经济和政治立场以及过去20年是否有所改变，地缘政治风险的升级是否会涉及包括中国在内的更多国家，尚不清楚。不同的人有不同的观点。一般来说，人们可以在月中观察贸易协定的签署以及可能的最高级别会议。届时，方向和方位将会更加清晰。当然，短期地质风险上升是不可避免的。这种互相攻击和杀害对方最高领导人的行为大致可以被视为一种超限度的战争，而超限度的战争是绝对必要的。因此，大类资产的避险情绪必然会上升，并将在股市中得到反映。油价上涨引发了对全球经济上行和下行趋势的担忧，并有更强的趋势团结一致，发展自控、国防和军事工业以及贵金属避险品种。一般来说，对贵金属(黄金接近去年高点，突破上升趋势的可能性很高，而黄金的股价比去年高点高出20-30%)、国防和军工(军工是牛市的必要热点，也是震动城市地缘风险上升的热门行业，有互补上升和根本性改善的预期，尤其是在美伊冲突期间)。 二是银监会发布了促进银行业和保险业高质量发展的指导意见，指出银行和保险机构应采用多种方式为直接融资提供支持，提高直接融资比重。改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金、各类健康养老保险业务，通过多种渠道促进居民储蓄有效转化为长期资本市场基金。鼓励各类合格投资机构参与债转股市场化和法制化。 储蓄基金进入市场是大规模牛市的必要条件。然而，a股市场中的储蓄基金具有很强的羊群效应，这种效应要么发生在指数突破关键点、长阳成交量增加3-5天时，要么发生在传统春节之后、春节之前，此时市场逐渐增加并保持较高的财富效应。如果两者都不满意，储蓄基金很难直接进入市场接管市场，更有可能像2019年或之前那样通过适度购买各种基金间接进入市场。考虑到京沪高速铁路即将进行首次公开募股(IPO)，以及解禁和缩短天数的风险(毕竟，12月份的工业资本削减规模已经是下半年最高的)，春节前适度震荡并运营该乐队是合适的。如果有一个大的退出，差距被弥补，这是一个购买额外职位的机会，届时胜率将会增加。 以上策略仅供参考，运营风险自行承担。 (来源:东北证券)