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MSCI年内最大规模提升A股权重将启动 3000亿蓄势待发 2019-11-25 14:41 | 来源:中国都市网 

  受市场期待的MSCI年内单次最大规模提升A 股权重将启动,市场是否有望迎来新行情?有哪些投资机会你可以抓住?

  11月8日,国际指数MSCI宣布,A股大盘股纳入比例由15%提升至20%,中盘股也将以20%的比例首次纳入。这是MSCI继今年5月份、8月份顺利完成两次提升A 股权重后,年内第三次提升A 股权重,也是年内最大幅度的。此次提升A 股权重将于11月26日收盘后正式生效。

  苏宁金融研究院特约研究员何南野表示,根据前两次MSCI提升A 股权重所带来的资金规模预计,MSCI第三次提升A 股权重将带来约3000亿元的海外增量资金,这是年度最大的一次增量资金流入。基于前两次提升A 股权重奠定的良好基础,本次提升A 股权重流入的资金将进一步拓展投资半径和维度,估值较低、前期未走出良好行情的个股将逐渐被外资所挖掘,助推新的热点板块和热点个股的产生。

  根据中金公司的估算,本次MSCI提升A股权重有望为A股市场带来约2500亿元至3000亿元的增量资金,相比今年5月和8月的两次提升A股权重所带来的资金流入提高约50%至70%。

  中山证券数据显示,MSCI提升A股权重的历史市场表现:

  2018年6月1日,A股首次被纳入MSCI,纳入因子为2.5%,此后3个交易日市场连续上涨,比例变动一个月后北上资金净流入274.75亿元;

  2018年9月1日,A股纳入因子提升至5%,此次变动一个月后北上资金净流入为-7.64亿元;

  2019年5月28日,A股纳入因子提升至10%,变动一个月后北上资金净流入为380.14亿元;

  2019年8月27日,A股纳入因子提升至15%,变动一个月后北上资金净流入为683.13亿元。

  中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示,从MSCI不断提升A股权重的过程来看,共经历了4个阶段,短期内对A股有提振效果。

  对于此次MSCI提升A股权重,哪些板块将会受益?

  何南野认为,从前几次北上资金投资对象看,海外资金比较偏向盈利稳定、现金流充沛的龙头公司。与此同时,临近年末,资本市场投资风格和历年一样,发生趋势性转变,银行、地产、基建等股票成为机构配置的重点。因此两者结合来看,本次提升A 股权重,外资将重点布局计算机通信、大消费、医疗健康、金融地产、基建等股票,这些板块将首先获益。

  李湛表示,从历史经验来看,MSCI提升A股权重带来的增量资金主要由个人或机构投资者通过沪股通与深股通直接购买MSCI指数成分股票,或通过购买追踪相应MSCI指数的基金等途径进入A股。从陆股通来看,北上资金主要为价值投资,偏爱大盘蓝筹股,主板配置比例长期维持在80%及以上。从行业来看,北上资金配置集中度较高,市值前六的行业为食品饮料、家用电器、医药生物、银行、非银金融与房地产,配置占比约60%。近2个月以来,电子、计算机、通信等科技板块也获北上资金大幅加仓。因此,此次扩容收益的主要板块主要为消费板块、金融地产板块与TMT板块,外资将全方面配置A股中的优质资产,包括细分领域的优质龙头企业。

  从MSCI的选股情况来看,主要遵循了以下四大原则:市值大、高流动性、盈利能力强、估值较低。并且出于流动性考虑基本上均为沪港通、深港通的成分股。这类股票中盈利增长稳定、估值合理的标的往往也为国家队、养老金等国内长线机构投资者所青睐。

  随着海外资金的不断流入,我国资本市场还应完善哪些举措?

  李湛表示,一方面,监管层应进一步积极推进资本市场深化改革,扩大境内外资本市场互联互通,增加境外长期资金投资境内市场渠道,引入“活水”,持续推动A股国际化进程。另一方面,要加强对A股市场的监管制度建设,避免外资冲击中国证券市场,有效防范金融风险。外资金融机构要准入或者开展业务的时候,依然要按照相关的法规进行审慎监管,通过加强金融监管,完善配套监管机制,有效地防范和化解金融风险,维护金融稳定。